勤上股份10億商譽減值惹紛爭 新老業務業績“雙殺”

發布時間: 2019-11-06 17:37:46 來源: 新浪財經 欄目: 股市新聞 點擊:

云南时时彩 www.eiffm.com 近日,勤上股份[股評]發布了2019年第三季度報告。2019年前三個季度,勤上股份實現營業收入8.36億元,同比下降12...

近日,勤上股份發布了2019年第三季度報告。2019年前三個季度,勤上股份實現營業收入8.36億元,同比下降12.91%;實現凈利潤111.67萬元,同比下降98.42%;實現扣非后歸母凈利潤-807.96萬,較2018年同期的6665.08萬元由盈轉虧,同比下降112.12%。

目前來看,勤上股份的教育轉型之路走的頗為坎坷,所收購的龍文教育業績不僅未達承諾,且因合規問題導致毛利率下降;勤上股份執行退出的英倫教育,相關款項也回收不順。其原主業LED業務由于受外部條件影響,導致訂單減少收入下降。

另外,勤上股份還因信批違規處罰而被投資者起訴。

龍文教育業績問題紛爭不斷

與A股教育板塊其他眾多上市公司一樣,勤上股份也是通過投資并購涉足教育行業。

2013年之后,勤上股份LED業務便進入下降通道。LED業務收入規模從2013年的11.39億元一路降至2018年的6.07億元,幾乎腰斬。2016年勤上股份基于半導體照明產業企業眾多,競爭激烈、產能過剩和價格戰普遍的情況,通過發行股份和支付現金的方式出資20億元,高溢價收購廣州龍文教育100%股權。評估報告顯示,當時廣州龍文教育的凈資產為-0.66億元,采用收益法評估后的價值為20.14億元,較同口徑審計后凈資產評估增值20.80億元,增值率3151.52%。

按照投資協議約定,廣州龍文教育原股東承諾2015年度至2018年度經審計的凈利潤合計不低于5.638億元,否則將承擔補償責任。

但是2016年并購完成后,廣州龍文教育的盈利水平卻連年低于預測值。2016年廣州龍文教育實現扣非后凈利潤6642.46萬元,與預測值相比完成率為66.19%。2017年實現扣非后凈利潤8413.62萬元,完成率為64.99%。業績承諾期最后一年的2018年,廣州龍文教育實現扣非后凈利潤5769.01萬元,低于前三年。四年業績承諾期內共實現凈利潤合計2.9億元,遠低于承諾的5.638億元,總完成率為52.24%。

與不及預期的盈利水平相對應的是高溢價收購所致巨額商譽的減值風險。勤上股份對廣州龍文教育的并購共產生商譽19.95億元的商譽,在收購完成并表的第一年,勤上股份便計提商譽減值準備4.64億元。而且2017年廣州龍文教育原大股東楊勇先生便將對其定向增發中的3000萬股上市公司股份進行了質押,違反了業績補償協議。

2018年年報,勤上股份繼續計提廣州龍文教育相關商譽減值準備10.88億元。這一次,廣州龍文教育的審計機構瑞華所沒有像16年一樣認可上市公司的做法。瑞華所以勤上股份公司管理層未能提供對產生商譽的資產組計算可收回金額評估所依據的關鍵參數準確性和恰當性的充分適當證據,因此無法確定勤上股份公司期末商譽減值計提的準確性,也無法確定是否有必要對商譽減值準備科目做出調整為理由對其2018年年報出具了保留意見的非標審計報告。

也因為2018年年報是具有保留意見的非標報告,所以2019年三季報開篇第一節重要提示中,勤上股份董事仲長昊聲明無法對2019年三季報財務數據真實、準確、完整做出判斷,請投資者特別關注。

此外,廣州龍文教育原大股東楊勇先生于2018年8月向上市公司出具承諾書,承諾支付2.4億元業績承諾履約保證金,后由于未在規定期限支付被上市公司起訴。根據2019年9月19日的公告,此項訴訟被認為證件不足,訴訟要求被法院駁回并承擔124萬案件受理費。9月27日,上市公司再次提起訴訟要求楊勇及其他被告履行股票補償義務、支付現金補償。目前暫無最新進展。

轉型陣痛 新老業務業績“雙殺”

自2018年11月教育部辦公廳等四部委和國務院辦公廳等下發關于校外培訓機構的專項治理和整改文件以來,校外教育培訓行業便進入了“調整”周期。公開資料顯示,本次治理整改是從安全隱患、經營辦學證件、培訓內容、收費期間和人員資質等多層次全方面的合規治理,監察范圍覆蓋線上線下。

其中對培訓機構影響最大的兩個點是,首先明確要求了收費期間不超過3個月或60個課時包。其次,要求從事語數外、物化生等學科的培訓老師必須具備相應的教師資格證。

治理之前,培訓機構一般要求一次性支付學費的對應教學期間多為一個課程系列的階段總時間,通常來說覆蓋時間大多超過6個月,長則多達數年。其中個別機構誘導學生采用分期方式承擔高額學費。而培訓機構倒閉或者跑路后,課程沒得上、貸款繼續還的案例也屢見不鮮。而作為強現金流特性的培訓機構也偏向于挪用預收款項來進行擴張。此外,從業人員的素質也良莠不齊,教學質量難以保證。

所以現在仍在進行的專項治理和整改是利于行業的長期發展和?;ぱㄒ嫻?,當然也不可避免的對不規范的中小教育機構造成影響。

勤上股份坦言,受行業政策和行業競爭影響龍文教育在報告期內對部分教學點進行整改或關停措施,為了符合相關要求,投入大量資金對大部分教學點進行了優化和整合。雖然未披露具體整改教學點的數量和對業績的影響程度,但龍文教育無疑是處于優化改進的“陣痛”期。

此外,勤上股份于2018年決定退出在并購龍文教育同年收購的另一家教育機構英倫教育。2016年上市公司合計支付8800萬元用于對英倫教育的增資及收購,并購完成后共計持有英倫教育40%的股份。在股權回購和轉讓協議中,英倫教育及其股東傅皓合計出價9680萬對勤上股份持有的股份進行購買。雖然與并購英倫教育的對價相比,此次回購擁有一定的溢價,但從當初的購買目的來講,勤上股份并購英倫教育并非為了短期持有賺取差價。而是為了為加快公司在民辦教育領域的產業戰略布局,提高教育領域市場占有率。目前來看,這一目的已然落空。

2019年1月,勤上股份由于未按時足額收到交易對手方的首批款,在催收未果的情況下,向法院提起訴訟。4月8日,勤上股份發布公告稱已與英倫教育、傅皓達成和解,收到逾期首批款 3600 萬元、違約金及其他辦案費用 55 萬元。三季報披露,目前尚有2880 萬元未到支付期、未收回,需持續關注。

在教育轉型舉步維艱的情況下,勤上股份原主業半導體照明業務的表現也不盡如人意。微觀來看,除了LED業務收入規模持續下降,近幾年來其毛利率由2016年的31.23%下滑至2019年上半年的18.96%。宏觀來看,據中泰證券研究顯示,受經濟下行壓力影響,LED產業鏈上下游均表現低迷,各板塊均錄得負增長,行業整體仍處于下行周期。

信批違規致投資者訴訟

勤上股份還因信批違規處罰被多名投資者起訴。

2016年9月,勤上股份與成都高達投資發展有限公司就收購成都七中實驗學校簽署《收購及投資意向書》,勤上股份并未及時披露。2017年2月,雙方再次簽訂投資意向書。勤上股份于2017年3月11日披露公司擬收購成都高達從而間接收購成都七中,4月22日才披露稱于2月17日與成都高達簽訂了《17年意向書》等事宜。

2018年7月,證監會下發行政處罰決定書,對勤上股份和相關當事人進行警告和??畬Ψ?。截止2019年8月,勤上股份就該事項共收到 132 例《民事起訴狀》等相關文件,合計訴請公司賠償4193萬元。

雖然在已作出判決的132例案件中,勤上股份均無需承擔賠償責任和訴訟費用。但仍有17 例案件處于上訴審理過程中。且投資者訴訟事項會對上市公司在資本市場的聲譽產生不利影響。

本文標題: 勤上股份10億商譽減值惹紛爭 新老業務業績“雙殺”
本文地址: //www.eiffm.com/stock/201911-560721.html

如果認為本文對您有所幫助請贊助本站

支付寶掃一掃贊助微信掃一掃贊助

  • 支付寶掃一掃贊助
  • 微信掃一掃贊助
  • 聲明:凡注明"本站原創"的所有文字圖片等資料,版權均屬云南时时彩所有,歡迎轉載,但務請注明出處。
    歡瑞世紀收三罰單:收購標的虛增收入 公司被罰90萬特斯拉回應采購寧德時代電池傳聞:未聽說此事
    Top {ganrao}